Lei GENIUS impede que Big Techs dominem mercado de stablecoins, diz executivo da Circle

A Lei GENIUS contém uma cláusula pouco notada que impede que gigantes da tecnologia e Wall Street dominem o mercado de stablecoins, de acordo com o diretor de estratégia do Circle, Dante Disparte.

“A Lei GENIUS tem o que eu gostaria de chamar — apenas para o bem do meu próprio legado — de cláusula Libra”, disse Disparte ao podcast Unchained no sábado. Qualquer instituição não bancária que queira emitir um token atrelado ao dólar deve criar “uma entidade autônoma que se pareça mais com o Circle e menos com um banco”, superar obstáculos antitruste e enfrentar um comitê do Departamento do Tesouro com poder de veto sobre o lançamento.

Os bancos também não têm carta branca para entrar no mercado. Os credores que emitem uma stablecoin devem armazená-la em uma subsidiária à parte e manter as moedas em um balanço patrimonial que “não permite tomada de risco, alavancagem ou empréstimos”, observou Disparte.

Essa estrutura é ainda “mais conservadora” do que os modelos de tokens de depósito propostos pelo JPMorgan e outras instituições. “Ela cria regras claras que, acredito, no final, os maiores ganhadores são os consumidores e participantes do mercado dos EUA e, francamente, o próprio dólar”, acrescentou.

Lei GENIUS é aprovada com apoio bipartidário

Aprovada na semana passada com mais de 300 votos na Câmara, incluindo o apoio de 102 democratas, a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) dá ao dólar poder de fogo “baseado em regras” na corrida global de moedas digitais, argumentou Disparte.

“As criptomoedas finalmente estão conseguindo o que queríamos legitimação, um caminho para clareza legal e regulatória nos Estados Unidos e uma oportunidade de competir”, disse ele.

O projeto de lei preserva a colcha de retalhos de leis estaduais de transferência de dinheiro para emissores abaixo do limite de US$ 10 bilhões, mas exige um estatuto nacional de banco fiduciário quando os ativos ultrapassarem esse nível.

Notavelmente, a lei proíbe stablecoins com rendimentos, impõe padrões rigorosos de divulgação e introduz penalidades criminais para tokens “estáveis” sem lastro. Experimentos no estilo Terra “acabaram”, disse Disparte.

No entanto, os críticos argumentam que a proibição aos rendimentos poderia prejudicar a adoção e oferecer vantagem aos emissores estrangeiros. Disparte afirmou que o rendimento “é uma inovação do mercado secundário”, melhor entregue por protocolos de finanças descentralizadas, uma vez que a camada base esteja sólida como uma rocha.

DeFi se beneficia da proibição de rendimentos pela GENIUS

A proibição da Lei GENIUS às stablecoins com alto rendimento pode redirecionar a demanda dos investidores para plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) baseadas em Ethereum .

Sem rendimentos atrelados a stablecoins, DeFi se torna a principal opção para gerar renda passiva on-chain, de acordo com analistas como Nic Puckrin e Christopher Perkins, da CoinFund, que previram que o “verão das stablecoins” pode agora evoluir para o “verão DeFi.”